Máxima preocupación en el Banco de España ante el riesgo de que la economía nacional entre en una espiral al alza de precios y salarios que derive en una mayor tensión inflacionista que la actual. En un análisis sobre la negociación colectiva publicado este viernes, el organismo comandado por Pablo Hernández de Cos reconoce que en los últimos meses se ha detectado un incremento notable de las cláusulas de revisión salarial en los convenios. Una herramienta que blinda los sueldos frente a la escalada del IPC, con la idea de garantizar el poder adquisitivo de las nóminas. Esto, que en principio es positivo para los trabajadores, amenaza la estabilidad económica y del empleo en el medio plazo, a juicio de la institución. En concreto, los datos del Banco de España reflejan cómo el porcentaje de convenios firmados con estas cláusulas de salvaguarda para 2022 han escalado en los dos primeros meses del año "hasta situarse en casi el 30% de los trabajadores con convenio registrado, después de haber descendido por debajo del 20% en los últimos años". El porcentaje llega al 50% si se tienen en cuenta los ya pactados para 2023, según los datos que maneja la institución. La cifra se sitúa aún por debajo del 70% que este tipo de blindajes llegó a suponer en los convenios previos al estallido de la crisis financiera de 2008. Pero la tendencia al alza preocupa al gobernador, que en sus últimas intervenciones públicas ya había aprovechado para alertar del riesgo de los efectos de segunda vuelta si la inflación empezaba a trasladarse a los salarios. En su análisis, el supervisor incide en que "en la medida en que este tipo de cláusulas supone un ajuste automático de los salarios a la inflación pasada, su mayor incidencia conlleva un aumento del riesgo de que eventualmente se materialice una espiral de incrementos de salarios-precios que podría tener efectos muy nocivos sobre la actividad y sobre el empleo en un horizonte de medio plazo".

El tira y afloja por los salarios se ha convertido en el pilar de la negociación entre patronal y sindicatos para el Acuerdo para el Empleo y la Negociación Colectiva (AENC). Al inicio de las negociaciones, los sindicatos dejaron claro que exigirían subidas salariales en línea con la inflación media esperada. Pero en aquel momento el dato no superaba el 4%. Tras el acelerón de la crisis energética agravada por la guerra en Ucrania, los analistas de Funcas sitúan ahora el indicador en el 6,8%. Ante el gran pacto de rentas planteado por el Gobierno para hacer frente a la situación, el Banco de España maneja dos posibles soluciones: por un lado, repartir los costes entre empresas y trabajadores. Y por otro, basarse para el acuerdo en la inflación subyacente (que no tiene en cuenta los productos energéticos). En marzo se situó en el 3,4%.

A LA CABEZA DE LA EUROZONA

Aunque no es un problema solo de España, sí que el nuestro es el país más golpeado por la subida de precios de entre las grandes potencias europeas. Los datos publicados este viernes por Eurostat revelan que la inflación media comunitaria se quedó en marzo en el 7,5%, un punto y medio por encima de la de febrero, en lo que supone el mayor encarecimiento de los precios en la UE de toda la serie histórica. Así, el IPC español casi dobló al de otros países tan cercanos como Portugal (5,5%) o Francia (5,1%). En el caso de Alemania o Italia los precios se situaron en torno a la media comunitaria, en un 7,6% de subida en marzo en el caso alemán y en un 7% para los italianos.

Pero España no es el país de la Unión Europea con la inflación más alta. Le superan otros como Lituania (15,6%), Estonia (14,8%), Países Bajos (11,9%) o Letonia (11,2%).