Fue toda una sorpresa la noticia de que un grupo vasco, respaldado por el Gobierno vasco, quería comprar la navarra Azkoyen. Una sorpresa excepto para los involucrados en la operación, lógicamente. Ocurrió el pasado 24 de julio cuando Ohmnia Electronics lanzaba una opa (oferta pública de adquisición de acciones) sobre Azkoyen. Es decir, comunicaba que quería comprar la empresa de Peralta, dedicada a diseñar, fabricar y comercializar máquinas vending y medios de pago, así como sistemas para el control de acceso del personal. El grupo que quiere comprar Azkoyen está liderado por el empresario José Antonio Jainaga y en el mismo participa el Gobierno vasco, con cerca del 25%, con varias cajas vascas.

Desde entonces, son varias las consultas y las autorizaciones que se han solicitado y se han concedido. La última otorgada, el 28 de septiembre, ha sido la correspondiente a la Comisión Nacional del Mercado de la Competencia (CNMC), que busca garantizar la libre competencia de los mercado para evitar concentraciones que considere que lo dañan. Pero todavía queda camino por delante y son varios los pasos que hay que seguir con sus plazos correspondientes.

En primer lugar, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que vela por la transparencia de las empresas que cotizan en Bolsa, como es el caso de Azkoyen, debe aprobar la oferta, conocida como ‘el folleto’. Se trata de un documento, enviado por el futuro comprador a la CNMV, que debe contener la información necesaria para que los inversores de la empresa que se va a vender puedan decidir.

La CNMV ya admitió a trámite la solicitud de la opa el pasado 4 de septiembre (que se había presentado el 24 de agosto). A partir de esa fecha, el organismo de supervisión cuenta con entre 2 y 4 meses para aprobar la oferta. Así que es previsible que en noviembre la CNMV apruebe el folleto, que será entonces un documento público.

LOS ACCIONISTAS DECIDEN

Una vez aprobado, se abre el plazo de aceptación de los accionistas. Estos tienen entre 15 y 70 días para aceptar la oferta de Ohmnia. En el caso de esta opa, si se consigue el respaldo del 50,01% del capital, la operación saldrá adelante ya que Ohmnia condicionó la operación a contar con más del 50% de apoyo, “umbral necesario para asegurar el liderazgo del proyecto resultante”, señaló en su día.

Hay que tener en cuenta que el accionista mayoritario y de referencia es el grupo Berkelium, que cuenta con cerca del 30%. Berkelium, con sede en Madrid, es propietario también de la tudelana Icer Brakes. Pertenece a la familia Ruiz Lafita (el matrimonio está formado por Víctor Ruiz Rubio y Rosario Lafita González-Gayarza) que figura en algunos listados de los más ricos de España. Víctor Ruiz Rubio, al frente del grupo, ha dado entrada en los negocios a sus hijos. De hecho, su hija Ana Ruiz Lafita se sienta en el consejo de administración de Azkoyen, junto a representantes del resto de accionistas más importantes como Crisgadini, Competiber, Santander Asset Management, La Previsión Mallorquina de Seguros, Masaveu Finanzas, la familia Troyas Careaga y Muza Gestión Activos. Otra de las hijas del matrimonio, Lucía, es chef y empresaria gastronómica.

EL INFORME DEL CONSEJO

Paralelamente al periodo de aceptación de los accionistas, a partir de que la CNMV apruebe el folleto, el consejo de administración contará con 10 días para emitir su informe, en el que se manifestará a favor o en contra de la OPA. Con anterioridad, el consejo ya había admitido que la OPA era amistosa, mediante comunicado a la CNMV el pasado 28 de julio. Lo lógico es que el informe del consejo se haga público antes de que decida el resto de accionistas.

Teniendo en cuenta que el bloque de accionistas mayoritarios representa más del 50% del capital, su posición será determinante para que la opa llegue a completarse. Y, según fuentes cercanas al proceso, Berkelium ha manifestado su posición a vender su participación. Ante esta situación, todo parece indicar que antes de 2027 se sabrá el resultado de una operación en la que el comprador ha ofrecido 10 euros por acción, un precio inferior en el momento de la oferta al valor que tenía en el mercado (un 12% menos) , pero que, por otro lado, ofrece liquidez al vendedor, si se decide aceptarla.

En caso de que salga adelante y se ejecute la compra y el cambio de propietarios, se abrirá una nueva preocupación:dónde se fijará el centro de decisión. Porque su respuesta determinará en gran medida dónde se mantendrá el domicilio social y fiscal de la empresa. Pero si Ohmnia decidiera trasladar el domicilio, esto no afectaría a la tributación de los trabajadores en Navarra de Azkoyen, que seguirían presentando el IRPF en la Comunidad foral. Pero esto es la segunda parte de la opa lanzada sobre una empresa que nació en 1945 de la mano de Luis Troyas Osés y que contribuyó a convertir a Peralta en la cuna del vending y en un referente industrial.