Los inversores y analistas pasan examen este martes a Tesla. La compañía de Elon Musk presenta sus resultados del primer trimestre del año al cierre de la sesión bursátil en Wall Street. Cada cuenta de resultados es examinada con lupa por propios y extraños, pero las del gigante estadounidense de la movilidad eléctrica más aún después de la multitud de obstáculos a los que se enfrenta la compañía desde hace unos meses: unos por el devenir del sector y la geopolítica y otros por los movimientos de su máximo responsable.

En poco más de 90 días, Tesla se ha enfrentado a cifras decepcionantes en las entregas del primer trimestre, aumento de la competencia, riesgos arancelarios y, sobre todo, una reacción negativa a la marca en todo el planeta. "Los inversores han empezado a perder la paciencia con el gigante de los vehículos eléctricos debido a las deficientes entregas de vehículos, los aranceles a los automóviles y a su visionario CEO Elon Musk, que ha perdido la vista de Twitter, SpaceX y Dogecoin. Esto ha generado una reacción negativa de los consumidores, con informes de protestas en las salas de exhibición de Tesla y una menor fidelidad a la marca en mercados clave", señala Josh Gilbert, analista de Mercados de eToro.

En su mayoría, los inversores buscarán garantías sobre Tesla en los números de la compañía con la esperanza de encontrar más detalles sobre el futuro de la firma automovilística. El consenso del mercado anticipa unos ingresos que rozarán los 22.000 millones de dólares, eso supone, según estas estimaciones, un aumento interanual del 3% en las ventas. Sin embargo estos números parecen estar lejos de la realidad, ya que a principios de este mes, Tesla informó 336.681 entregas de vehículos en el primer trimestre, una disminución del 13% respecto al mismo período del año anterior.

Más allá del resultado neto, el beneficio por acción y las ventas, los analistas e inversores tienen marcadas en rojo otras magnitudes como el margen bruto. En los últimos meses, la automovilística ha aplicado una política agresiva de reducción que costes para mantener la rentabilidad en la producción de sus vehículos. En un año, el coste promedio de los bienes vendidos por vehículo ha pasado de más de 38.000 dólares a principios de 2023 a menos de 35.000 dólares a finales del año pasado.

La otra cifra en el radar es el segmento energético. Solo el año pasado, esta división contribuyó aproximadamente con el 10% de los ingresos totales y los inversores esperan un buen desempeño. Pero, sobre todo, "necesitan claridad sobre cómo afectarán a Tesla los aranceles del 25% a los automóviles en EE UU", explica Gilbert. "Y las decisiones de Musk", añade.

En un foro en línea que Tesla usa para recopilar las cuestiones que se plantearán en la conferencia posterior a la presentación de resultados, el equipo de Musk ha recibido más de 300 cuestiones donde más de la mitad son sobre las decisiones del fundador de la compañía. Un inversor preguntó: "¿Qué medidas ha tomado la junta directiva para mitigar el daño a la marca causado por las actividades políticas de Elon?".

La participación de Musk en DOGE, asesorando a la administración Trump, es un arma de doble filo. Algunos esperan que sus vínculos con Trump protejan a Tesla de los aranceles más graves, pero esto corre el riesgo de distanciar a los consumidores chinos, que generaron más del 20% de los ingresos de Tesla en 2024 en el mayor mercado mundial de vehículos eléctricos. "Los consumidores ya han comenzado a inclinarse por su rival BYD, y si esto continúa, podría afectar gravemente las ventas", advierte el analista de eToro. "Musk necesita hacer magia, está en una situación de código rojo", apostilla.

El año 2025 ha sido una montaña rusa para los accionistas de Tesla, y solo llevamos cuatro meses. Las acciones han caído un 44% en lo que va de año, lo que la convierte en la acción con peor rendimiento de los Siete Magníficos.