En una inversión hay pocas cosas seguras pero los impuestos (como las comisiones) son una de ellas. Salvo contadas excepciones, habrá un momento en el que el ahorrador deberá tributar por el beneficio que obtenga vía intereses y saber cuánto, cómo y cuándo tiene que hacerlo es clave para definir qué estrategia de inversión le conviene más. En última instancia, lo que a todos nos interesa saber cuando invertimos nuestro dinero en letras del Tesoro, depósitos, fondos de inversión o planes de pensiones, entre otros productos de ahorro, es saber qué rentabilidad neta nos va a quedar no sólo una vez que descontemos los costes de la inversión sino también los impuestos, que afectan directamente a la rentabilidad final del producto en cuestión. Porque cuando cobremos los beneficios y paguemos los costes todavía nos quedará pasar por caja en Hacienda y no todas las inversiones tienen la misma fiscalidad. Como explican desde Abante Asesores, una fiscalidad más favorable puede hacer que nos compensen rentabilidades más modestas.

Los productos financieros tributan en el IRPF en la base del ahorro a un tipo general que oscila entre el 20 y el 28%. En función del producto que se trate lo harán como rendimiento de capital mobiliario o como ganancias o pérdidas patrimoniales. Los únicos productos que tributan en la base general como si fueran rentas del trabajo y con tipos que oscilan entre el 13 y el 52%, son aquellos que están relacionados con la jubilación, como los planes de pensiones, los planes de previsión asegurados (PPA), seguros de dependencia y algunos seguros colectivos.

Los rendimientos de capital mobiliario es el dinero que recibe un ahorrador por los dividendos de las acciones o fondos en los que invierte: cuentas corrientes y cuentas remuneradas, letras del tesoro y deuda en general, préstamos y seguros de vida. Con este tipo de producto normalmente no se tiene que calcular cuál es la ganancia, porque ya te viene dada. Estos rendimientos se compensan entre sí, igual que las ganancias y pérdidas. La suma es lo que después se tiene en cuenta para calcular cuántos impuestos se tendrán que pagar.

Este grupo reúne la mayor parte de las inversiones. Son ganancias y pérdidas en acciones, fondos de inversión, fondos indexados... y también la venta de una vivienda y la inversión en criptomonedas. Hay varias normas de oro en la tributación de las ganancias y pérdidas patrimoniales. La primera es que se paga cuando se vende el bien o el activo. Si el fondo o las acciones están subiendo pero el ahorrador las mantiene en cartera, no pagará nada a no ser que reciba un dividendo u otro tipo de recompensa. Otra clave de este tipo de inversiones es que se paga por las ganancias o las pérdidas, algo que se calcula por la diferencia entre el valor de compra y el valor de venta. Es decir, hay que restar el precio al que se adquirió el bien al precio al que se vende. Funcionan según la regla FIFO de First in, First Out. Esto quiere decir que se venden primero las primeras acciones o participaciones del fondo que se compró, algo importante si se invierte de forma periódica. En este tipo de inversiones, las pérdidas compensan las ganancias y viceversa lo que ayuda a planificar el pago de los impuestos. A las ganancias que se hayan tenido se les podrán restar las pérdidas, primero por cada producto y después entre ellos.

No todas las rentas tienen retención -el anticipo que el contribuyente le hace a Hacienda por las rentas obtenidas en el ejercicio-. Hay productos financieros como las letras del Tesoro, ETF, derivados y divisas que no están sujetas a retención y otros que tienen dos fuentes de renta -rendimientos explícitos e implícitos- en la que solo la explícita, aquella que hace referencia a los beneficios o intereses que genera un producto cuando se mantiene en cartera, está sujeta a retención. “Es el caso, por ejemplo, de las acciones: el dividendo tiene retención pero la venta, que sería la renta implícita, no tiene. Lo mismo sucede con los intereses de las cuentas y depósitos o los cupones de los bonos”, explican desde Abante Asesores.

Para muchos asesores el fondo de inversión es la mejor opción, tanto por el lado fiscal como por el lado financiero. Sobre sus ventajas fiscales, Carlos Taberna y Carlos García Ciriza, socios directores de la oficina de Abante en Pamplona, destacan que permita diferir el pago de impuestos por las ganancias patrimoniales (se calculan restando al valor de transmisión el de adquisición) al momento del reembolso. Por el fondo solo hay que tributar cuando se produce la venta y nunca mientras se mantiene el dinero invertido, ni cuando se hace un traspaso a otro fondo de inversión. Otra ventaja es que permite al ahorrador elegir el momento en el que va a pagar los impuestos lo que posibilita que pueda invertir lo que ha dejado de pagar y obtener intereses. La conocida como ‘plusvalía del muerto’ es otra de las ventajas. Consiste, básicamente, en que, cuando fallece la persona que tenía contratado el fondo, si éste tiene plusvalías se incluirán en la masa hereditaria. Así, el fallecido no habría tributado por esa ganancia y el heredero pagará lo que corresponda según el impuesto de sucesiones.