Caídas estrepitosas que dan paso a fulgurantes recuperaciones. Y vuelta a perder para volver a ganar. La resistencia que las bolsas, especialmente las europeas, habían mostrado frente a la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca se ha visto truncada estos días, poniendo en evidencia que lo imprevisible de sus movimientos obliga a no dar nada por sentado y anticipar que la volatilidad, lejos de amainar, será un compañero de mercado casi permanente. 

"En noviembre, los agentes económicos confiaban de manera mayoritaria en un Donald Trump promercado. Pero desde el cambio brusco de la estrategia con Ucrania y, en general, con los aliados de la OTAN, hemos comenzado a ver signos que indican que los tiros no están centrados", apunta Pedro del Pozo, analista de Mutualidad. Los mercados se desplomaron el martes tras el anuncio del nuevo inquilino de Casa Blanca de que aplicaría aranceles del 25% a Canadá y México, junto con gravámenes adicionales del 10% a las importaciones chinas y la respuestas de estos países aumentaron los temores a una escalada de la guerra comercial mundial. Solo dos días después, y tras las importantes caídas bursátiles, Trump firmó una orden ejecutiva retrasando al 2 de abril los aranceles a parte de las importaciones de México y Canadá. El resultado de estos vaivenes en el plano bursátil arroja un saldo semanal de pérdidas en Wall Street, del 4,5% para el índice tecnológico Nasdaq y del 4% para el S&P 500. Al otro lado del Atlántico, los índices europeos -con la excepción del Ibex-35, que repuntó un 0,7% y del Ftse 100 con casi un 1%- también cerraron en rojo. El EuroStoxx 50 y el Cac-40 perdieron un 0,7% y el DAX alemán, el más perjudicado por los aranceles a las automovilísticas, un 1,4%. Y el Bitcoin ha sufrido una caída del 15% desde la vuelta de Trump. La orden ejecutiva de crear una Reserva Estratégica de Criptomonedas en EE UU hundió la cotización de la moneda virtual más popular un 5% el viernes alejando la barrera de los 90.000 dólares. 

"Esta nueva percepción de incertidumbre supera cualquier previsión de hace tres o cuatro meses y eso está llevando, por ejemplo, a una reducción notable en el año del número de operaciones corporativas, en Norteamérica y, desde luego, a que los principales índices bursátiles americanos lo estén haciendo significativamente peor que las europeas", añade del Pozo. La otra derivada de los altibajos de Trump se ha visto reflejada en el dólar, con pérdidas pronunciadas frente al euro. El billete verde, considerado tradicionalmente como un refugio seguro, cayó el viernes a su nivel más bajo de los últimos cuatro meses frente a la divisa europea por la preocupación sobre el impacto negativo de los aranceles estadounidenses en la economía.