Diario de Navarra

El gordo quiere comerse al pequeño, pero este no se deja y, al final, este, el pequeño es el vencedor. En la batalla contra Goliat gana David, para sorpresa de muchos, incluidos los dos protagonistas. Pongamos nombres: Goliat es el BBVA y David, el banco de Sabadell. Ambos protagonizaron entre 2024 y 2025 “la operación empresarial más mediática de los últimos 20 años en España, una enconada batalla financiera y política”. Así define Raquel Lander, periodista navarra que trabaja en el periódico económico Expansión desde 1996, el intento del BBVA por hacerse con el Banco Sabadell. Para ello lanzó una OPA (Oferta Pública de Adquisición de Acciones), que es el instrumento para comprar las acciones a los propietarios de una compañía cotizada. Pero en este caso fue una OPA hostil porque la operación que quería cerrar el BBVA tenía la oposición del consejo de administración del Sabadell y, por lo que se vio después, también la de la mayoría del banco catalán. Pero eso hasta el final, hasta 500 días después del lanzamiento de la OPA, no se supo. Durante ese tiempo que duró la operación, Lánder cubrió esta batalla entre los dos bancos con informaciones, entrevistas, reportajes… Esto le ha permitido ser testigo directo y cercano, no solo de los enfrentamientos entre ambas entidades y entre sus presidentes y círculos cercanos, sino también de los intríngulis, traiciones y decepciones tan indisolublemente unidos a las operaciones en las que conviven el poder, el dinero y la ambición. Lo cuenta, con un lenguaje claro y apto para todos los públicos, con tintes casi novelescos, en un libro donde, además de recopilar cómo sucedieron los hechos, añade episodios inéditos que no han visto la luz en las páginas de su periódico. En las de este libro aparecen nombres que, además de estar relacionados con las dos entidades financieras, han protagonizado, por otros motivos, las informaciones de los últimos días, como es el caso de Isak Andic. La entrevista con la se desarrolla precisamente en los días posteriores a la detención del hijo del fundador de Mango. ¿Qué papel tuvo Isak Andic en esta operación financiera? En la OPA hostil, ninguno porque él ya había vendido todas sus acciones, pero sí en la historia de crecimiento del Sabadell. El primer crédito que recibe Isak Andic en su vida se lo concede el Sabadell, que fue el banco que le ayudó a crecer. A partir de ahí nace una relación profesional con su presidente, Josep Oliu, que llega a ser también de amistad. El empresario de origen turco empezó a invertir parte de su patrimonio en el banco. Al final, el fundador de Mango, como principal accionista, llegó a estar sentado en el consejo del Sabadell y a ocupar la vicepresidencia. Durante ocho años fue un apoyo incondicional para Oliu y le demostró una gran lealtad. Dejó el cargo al ir vendiendo las acciones, una venta con la que Andic perdió dinero. En las páginas aparece un nombre navarro, Javier Echenique, hermano del físico Pedro Miguel Echenique, ambos de Isaba. Sí, es que fue también vicepresidente del Sabadell y murió en las mismas fechas que Andic. Su llegada al banco se debió a la compra de Guipuzcoano, donde era presidente, por parte del Sabadell. Oliu tenía muy buena opinión de Echenique, de quien decía que era el que más sabía de banca en el consejo del Sabadell. Echenique también tenía relación con Carlos Torres, el presidente del BBVA, porque el navarro era también consejero de Telefónica, donde participaba el banco. Vayamos a la operación que describe en el libro. ¿Por qué es interesante contar esta OPA a toro pasado? Había estado año y medio escribiendo sobre la OPA y los lectores de Expansión devoraban todas las informaciones relacionadas. Y la OPA, no es que terminara en un fracaso, sino que terminó con un fracaso sorprendente. El Sabadell obtuvo una victoria épica. Los accionistas de este banco apoyaron a su consejo de administración más de lo que se había pensado en un principio.Después de la operación me enteré de cosas que me pareció que se podían contar, además desde ángulos no estrictamente financieros como la referencia a la guerra publicitaria entre ambos bancos. Es la típica operación que merecía un libro porque estoy convencida de que esta operación se estudiará en las escuelas de negocio. ¿Por qué fracasó la OPA? BBVA cometió la torpeza o el error de cálculo de no consultar y no informar al gobierno para asegurarse la neutralidad política. Además, se lanzó tres días antes de las elecciones catalanas y todos los partidos al final de la campaña cerraron filas con el Sabadell. Hubo también un exceso de confianza. BBVA no fue a ver a todos los grandes inversores como dijo y a muchos lo hizo muy al final. ¿Qué lecciones pueden sacarse del fracaso de la OPA? Que no se puede subestimar la importancia de la política en un sector regulado como el bancario. El BBVA no pensó que la política podía arruinar una operación que en el papel tenía mucho sentido. Una segunda lección es que si vas a lanzar una OPA hostil debes pagar por lo menos un 30% más de su valor en Bolsa. No hay mención en el libro al asunto del espionaje de Villarejo en la época de Francisco González. Porque es una baza que podía haber jugado el Sabadell en su propio beneficio y no lo hizo. El Sabadell hizo bien en no utilizar este tema para embarrar más esta guerra. Fue elegante. Raquel Lánder nació en Pamplona, estudió en el colegio Catalinas y es licenciada en Ciencias de la Información por la Universidad de Navarra. Empezó a trabajar en el periódico económico Expansión en Madrid nada más terminar la carrera. Posteriormente, se trasladó a Barcelona para trabajar en la revista Actualidad Económica para, después de 10 años, regresar a Expansión a Madrid. Escribe de finanzas, bancos y mercados, por lo que ha informado extensamente sobre la OPA hostil que lanzó el BBVA al Sabadell. Acaba de publicar el libro “BBVA/Sabadell. Secretos de una OPA feroz. Así ganó Oliu una enconada batalla financiera y política”, en La Esfera de los Libros. También publicó en 2014 el libro “Josep Oliu, el banquero estratega. Del Vallés a la élite: la historia de éxito del Banco Sabadell”, con la misma editorial. Dedica el libro a su hermana Silvia y a su sobrino, Hodei.

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Raquel Lánder, periodista económica y escritora: "No se puede subestimar la importancia de la política en un sector regulado como el bancario"

La periodista navarra Raquel Lánder publica “BBVA/Sabadell. Secretos de una OPA feroz”, en el que cuenta los entresijos, algunos inéditos, del poder bancario y los intereses que envolvieron el intento del BBVA por comprar el Banco Sabadell

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