Inversión
Nuevo récord en el patrimonio de los fondos de inversión en Navarra con casi 10.000 millones
El dinero destinado a esta fórmula de ahorro creció en 2024 en la Comunidad foral en 1.247 millones y ya supone casi el 37% del PIB regional
Actualizado el 22/05/2025 a las 09:03
Los ahorradores navarros sumaron el año pasado 1.247 millones de euros al patrimonio acumulado en fondos de inversión que batió un nuevo récord con 9.773 millones, casi un 15% (14,6%) más que al cierre del ejercicio anterior. Se trata del mayor volumen de toda la serie histórica y de una cifra que ya supone el 36,7% de su Producto Interior Bruto (PIB) frente al 34,7% de 2023. En Madrid ese porcentaje baja hasta el 30,4% de su PIB y en la media del país se sitúa en el 25,1% aunque hay dos comunidades (País Vasco y La Rioja) donde la inversión en fondos supera por vez primera el 50%. Los datos figuran en el último informe del Observatorio Inverco, la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y fondos de Inversión y ha sido elaborado a partir de la información proporcionada por las gestores de fondos de inversión nacionales, que representa el 95,7% del patrimonio total, y el 98,7% de las cuentas de partícipes a 31 de diciembre de 2024.
En Navarra 2024 cerró con casi 450.000 cuentas de partícipes en fondos de inversión, 17.274 más que al cierre de 2023. Hay que tener en cuenta en todo caso que esta cifra no se corresponde con el número de ciudadanos que participa en un fondo de inversión porque una persona puede estar en varios al mismo tiempo. A nivel nacional el patrimonio invertido en fondos de inversión domésticos creció 51.090 millones de euros en 2024, también el mayor incremento de la serie histórica, hasta alcanzar los 399.002 millones de euros (+14,7%).
Desde la asociación vinculan el crecimiento de la inversión en fondos tanto a las revalorizaciones por efecto mercado (con una rentabilidad media del 6,9%), como a las suscripciones netas, que ascendieron a casi 26.500 millones de euros en el conjunto del país. Las regiones que lideraron este crecimiento fueron Islas Baleares, Galicia y Andalucía (21,3%, 19,5% y 18,5%, respectivamente).
En el caso de Navarra, desde Haltia Capital atribuyen en torno a la mitad del crecimiento al buen comportamiento que tuvieron los mercados el año pasado y, el resto, a entradas de dinero en un intento de los ahorradores por arañar algo de rentabilidad a su dinero.
En el caso de los fondos de inversión estas entradas de dinero se habrían producido casi de forma mayoritaria en los fondos monetarios que acumulaban al cierre del ejercicio el 43% del patrimonio total. Es ahí donde se ha refugiado ese ahorrador más conservador, muchas veces asesorado por el propio banco, ante la negativa de las entidades financieras a ofrecer de manera masiva depósitos a plazo fijo. Con todo, el volumen de inversión en depósitos ha seguido creciendo. Si se incluye a todos los tipos de inversores residentes (hogares, empresas y resto de sectores residentes), al cierre del ejercicio eran 21.677 millones frente a los 20.733 millones con los que había finalizado el ejercicio anterior. Un evolución que elevó la ratio fondos de inversión-depósitos hasta el 45,1%, frente al 41,1% del ejercicio anterior. En la media nacional ese porcentaje baja hasta el 28,4% y sólo en tres comunidades (Aragón, La Rioja y País Vasco) se supera la ratio fondos de inversión depósitos de la Comunidad foral.
Madrid, Cataluña y País Vasco continúan siendo las comunidades con mayor volumen de activos, acumulando el 52,8% del ahorro invertido en fondos, cuando su población representa el 35,1% del total. Por provincias, Madrid (94.773 millones de euros), Barcelona (52.645), Vizcaya (23.391), Guipúzcoa (16.572) y Zaragoza (16.277) ocupan las primeras posiciones en lo que respecta al mayor patrimonio invertido en fondos de inversión. Navarra, la decimoquinta provincia por población, es la novena en inversión en fondos.
Ganan peso los activos más conservadores
Los tipos de interés del Banco Central Europeo, que comenzaron el año en un 4%, fueron descendiendo de forma paulatina a lo largo del ejercicio con hasta cuatro bajas que los terminaron situando en el 3%. Un escenario que continuó condicionando las decisiones de inversión de los partícipes navarros que mostraron preferencia hacia los activos más conservadores. De hecho, el grueso del patrimonio que los navarros tienen depositado en fondos de inversión se concentran en los denominados fondos monetarios de renta fija. De cada 100 euros invertidos por los navarros en fondos de inversión, 43% están en estos fondos frente al 38,8% del ejercicio anterior.
Las categorías de monetarios y renta fija aumentaron su peso del 38,5% al 43,3% del patrimonio total, con un incremento de cerca de 40.300 millones de euros. Aragón, Baleares, La Rioja y Murcia son las comunidades con mayor presencia de estas categorías, superando el 50% de sus carteras. Por territorios, las tres provincias aragonesas, Baleares, Guadalajara y Tarragona superan el 50%. Los fondos mixtos, categoría en la que se incluyen los globales y los de retorno absoluto, concentraron en la Comunidad foral casi el 33% del patrimonio total. En el conjunto del país estos redujeron su presencia al 31%, frente al 34,8% de 2023, y los de renta variable crecieron ligeramente hasta el 17,6%, impulsados por la rentabilidad de los mercados bursátiles.
El 18% de la inversión, en renta variable
Las regiones con mayor peso en renta variable son Madrid y Cataluña, las únicas que superan el 20% en este tipo de vehículos. En el caso de Navarra el porcentaje baja hasta el 18,4%. En todo caso, el director de desarrollo de negocio de Haltia apunta que aunque la cifra es baja, en la comunidad hay mucha tradición de inversión directa, es decir, tener acciones directamente y cobrar su dividendo. “Es una tradición muy arraigada y aunque tiene desventajas fiscales y de riesgo (se diversifica peor), es muy común ver grandes carteras con valores del IBEX en vez de inversiones en fondos de renta variable”, explica este especialista.
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