Diario de Navarra

La baja rentabilidad que ofrecen los depósitos bancarios a plazo hace que mantener los ahorros en este tipo de productos sea casi un acto de fe. Empresas y particulares navarros llevan desde hace ya tiempo retirando capital de unas cuentas en las que en marzo de 2011 llegaron a tener guardados más de 11.216 millones de euros y ahora apenas 3.800 millones, el nivel de ahorro más pequeño de los últimos 20 años. Los datos que cada trimestre publica el Banco de España certifican ese éxodo. El pasado mes de septiembre, según la última información disponible, salieron de las imposiciones a plazo nada menos que 229 millones. Por contra, el ahorro de las cuentas a la vista creció en 184 millones, hasta las 11.811 millones. Encontrar un depósito remunerado convencional, sin más añadidos, en la oferta de las entidades financieras que operan en Navarra no resulta sencillo. Las cuentas que remuneraban el dinero por un periodo de tiempo determinado y que tradicionalmente habían sido la principal fórmula de ahorro de los clientes ya no se ofrecen porque prácticamente no existen. “Están fuera de catálogo y no compensan teniendo en cuenta los tipos de interés actuales que hacen que casi nos cueste más mantener el dinero de los clientes”, cuenta un directivo. Eso es precisamente lo que explica que el volumen de dinero en cuentas a plazo en Navarra haya caído hasta uno de los niveles más bajos de la serie histórica. Hay que remontarse a décadas anteriores (existen datos desde 1960) para encontrar un volumen de ahorro en estos productos más pequeño que el actual, similar al que existía en 1995. SALDO Y VENCIMIENTOS Así, aunque el ahorro de particulares y empresas en depósitos (a la vista y a plaza) se mantiene en la Comunidad foral en niveles muy elevados: casi 15.600 millones (en concreto, 15.599 millones), apenas un 25% de ese ahorro (3.785 millones) se encuentra en depósitos a plazo y prácticamente todo el dinero corresponde a contrataciones antiguas que aún no han vencido. Hace menos de siete años, en marzo de 2011, más del 63% del dinero de las empresas y particulares navarros se metía en esa hucha a plazo. Entonces, la rentabilidad de estos productos superaba en muchos casos el 3%. Pero el capital de los depósitos a plazo inició entonces una curva descendente que aún no ha tocado fondo. La evolución se explica por el hecho de que la remuneración de estas cuentas fue cayendo a medida que descendió el euríbor, el principal indicador para el mercado bancario y que lleva ya meses en negativo. Una época de tipos de interés bajos e incluso negativos capitaneada por el Banco Central Europeo con la que se ha buscado estimular la economía de los países de la Eurozona y que ha determinado la caída a plomo de las rentabilidades en niveles hoy casi ridículos. El interés medio de los depósitos a un año ha descendido desde los 0,15 puntos que se pagaban en septiembre de 2016 a los 0,09 de 2017, mientras que la rentabilidad del dinero a más de dos años ha caído a la mitad, en torno al 0,08%. Por poner un ejemplo, un ahorrador que coloque 10.000 euros en un depósito a doce meses con una TAE (Tasa Anual Equivalente) del 0,10% lograría una ganancia de 10 euros aunque descontando impuestos el beneficio neto sería de sólo 7,9 euros. DINERO EN CUENTAS CORRIENTES Los directivos consultados sostienen que “con el euríbor en negativo a los bancos les resulta imposible pagar por el ahorro”. Y casi a la misma velocidad a la que en estos años ha ido cayendo el capital depositado en las cuentas a plazo, ha subido el de las cuentas corrientes o depósitos a la vista cuyo volumen se ha disparado un 80% desde 2012. Ante la baja remuneración de los depósitos, los clientes optan por tener su ahorro siempre disponible. En septiembre, el capital que los navarros tenían depositado en dichas cuentas ascendía a 11.811 millones, más del 75% del capital que atesoran los depósitos que pese al nuevo contexto económico siguen siendo el producto de ahorro estrella en España. Algo que no resulta extraño teniendo en cuenta que, según el Barómetro Mundial de Schroders, los españoles son los que más miedo muestran ante la volatilidad de los mercados, solo superados a nivel mundial por los portugueses. GESTIÓN DE LOS AHORROS También el estudio Evolución del Ahorro de las Familias Españolas elaborado por Finanbest confirma esa naturaleza conservadora de los españoles a la hora de gestionar sus ahorros y con cierta aversión al riesgo. Entre las conclusiones de dicho estudio destaca el hecho de que apenas el 8% de las familias españolas invierte en fondos, el porcentaje más bajo de los cinco grandes países europeos y al nivel de Rumanía. Una cifra muy alejada del 42% de Estados Unidos. Hoy por hoy, el destino que busca la banca para ese dinero en depósitos parece claro: fondos y planes de pensiones. Directivos de las entidades consultadas coinciden en que la contratación de estos productos está en niveles récord, con crecimientos trimestrales por encima del 10%. Así, clientes con un perfil más conservador optan ahora por fondos que hace poco tenían vetados. Para minimizar el riesgo y captar nuevos usuarios, algunos bancos ofrecen remunerar de forma fija una parte del dinero (en torno a un tercio de lo que se ingresa y con rentabilidades de apenas unas décimas), mientras que el resto se vincula a una inversión variable. Se garantiza el retorno del 100% del dinero, pero el consumidor desconoce el interés que recibirá al final del contrato. Los fondos de inversión ya suponen en Navarra más del 35% del PIB regional Navarra fue junto al País Vasco y La Rioja una de las comunidades autónomas que más incrementaron en 2017 sus aportaciones en fondos de inversión, según los datos de la Asociación de Inversión Colectiva y Fondos de Inversión (Inverco). Este instrumento de ahorro ya supone en la Comunidad foral más del 35% del PIB regional, muy por encima de la media registrada en el conjunto de España que se sitúa en el 21,1% y que también superan Madrid y Castilla y León. “El 80% de la rentabilidad de una cartera se debe a la distribución correcta de los activos (asset allocation), por lo que es primordial saber en qué mercado estar y en qué momento”, señala Asier Uribeechebarria, fundador y director general de Finanbest. Esta industria supera ya en España los 250.000 millones de euros de patrimonio gestionado, según Inverco, y casi 8,5 millones de partícipes españoles tienen sus ahorros en este tipo de activos financieros.

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Los ahorros a plazos caen a mínimos de hace 20 años

Suman 3.785 millones frente a los más de 11.216 que se alcanzaron en 2011; el saldo de las cuentas corrientes en las entidades financieras en Navarra se ha disparado un 80% desde 2012; los bajos tipos de interés restan atractivo a las viejas fórmulas de ahorro que contrataban los depositarios

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