Son días en las que los ojos del universo rojillo miran a los números. No solo a los que campean en la clasificación del equipo, esos 15 de los de Vicente Moreno, sino también a los de las cuentas. Siempre se hace necesario atender a la situación económica después del batacazo de hace una década, ahora en vísperas de la asamblea de compromisarios que se celebra este sábado.

Rafa Sáenz Guillén (Zizur Mayor, 6 de abril de 1992) es desde junio el director financiero de Osasuna y desde las entrañas de El Sadar atiende a este periódico para resolver interrogantes. Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Austral de Buenos Aires con especialización en finanzas por la Universidad de North Florida (Estados Unidos), ha entrado de lleno en un mundo de tanta pasión.

Hablemos del ejercicio anterior, deja un beneficio de 2,8 millones.

Yo aquí diferenciaría entre antes de impuestos, que es 1,8 millones, y después de impuestos, que es de 2,8 por un beneficio fiscal del impuesto de sociedades positivo de casi un millón de euros. Creo que es un resultado muy positivo para el club, y a la vista está lo que se ha podido reducir deuda y acometer fichajes. Después de impuestos, ¿por qué han sido positivos los impuestos? Porque la venta de inmovilizado, en este caso las del Chimy y de Adama, te permite deducirte un 50% del ingreso.

El club llevaba una línea de no vender estos últimos años. ¿Ahora se cambia la tendencia?

Es una pregunta interesante. Yo no estaba en las ventas de enero, por lo que no puedo hablar de ello. En la de David sí que he estado. Sale una oferta de 9 millones. Y, además, David pide marcharse. Es una venta que duele mucho. ¿Necesitamos vender para vivir? Depende de cada ejercicio. Lo que sí está claro es que los ingresos por televisión van bajando. Este año hubo una regularización de un millón menos. Cuando la vaca lechera de la televisión va mermando, tú tienes varias opciones. Uno, lo que ya se está haciendo, que es potenciar los ingresos por socios. Esa es una gran palanca. Los patrocinios también han crecido y se busca la eficiencia en gastos. Lo miramos cada día. Hablo de todos, no solo de jugadores ni de agentes, sino de todo tipo. Y con esto la venta no es condición sine qua non cada año, depende mucho de muchas circunstancias, de cómo vaya la temporada, de cómo vaya todo.

¿Preocupa en el club la disminución de ingresos televisivos?

Te dicen de la tele que cada año va bajando un millón o dos millones. Es un desafío. ¿Cómo podemos paliar estas bajadas? Eficiencia en costes y hacernos con una estructura competitiva pero asumible en cuanto a los ingresos asociados. Por ejemplo, hace poco entró un patrocinador asiático y otro brasileño. Esa es una palanca que no puede tener fin.

¿Tienen indicios de si seguirán a la baja los derechos audiovisuales?

El mercado, como en finanzas, también es bastante volátil. En este caso hablo de la parte negativa, pero te puedo hablar de cualquier cosa financiera. Nuestro indicio es que la parte televisiva no va a ir a mejor. Lo que sí que hay que hacer es prepararse para esa casuística. Se puede hacer un plan de acción con algunas medidas concretas.

La mayor parte en el gasto se lo llevan los jugadores y sus agentes. Lo sospecharía desde fuera, ¿pero le ha llamado la atención?

Yo desde fuera sospechaba, por supuesto, que el gran coste iba a ser la plantilla deportiva. Sorprendido no porque estamos en un ratio muy equilibrado. Sobre el coste total, la plantilla deportiva supone un 60% del total (contando amortizaciones). No me parece alto. Me ha sorprendido, de hecho, hasta positivamente. Yo tengo un 40% de otras variables donde también hay que revisar qué es lo que hay. Por supuesto que analizamos también agentes y jugadores, es lo contrario, pero no estamos en un 90%.

El presupuesto está marcado por la venta de David y los fichajes. ¿Cuáles son las líneas maestras?

La venta de David García nos genera un ingreso importante. Pero siempre hago la misma cuenta. Sale uno y entran seis. Voy a explicarlo. Boyomo y Bretones son dos traspasos. Bryan llega con una cesión. Después tienes la renovación de Aimar. Y hay dos vueltas de cesión, Javi Martínez y Nacho Vidal. Son seis entradas por una salida. La parte deportiva está equilibrada financieramente. En el resto del presupuesto hay un ajuste grande en gastos financieros asociados con la reducción de deuda. Y está la disminución de los ingresos de televisión a la baja, además del incremento de patrocinios. El presupuesto tiende al cero.

¿Cómo explica la realidad de la deuda teniendo en cuenta CVC?

Creo que debe tratarse de forma independiente. Este año, la deuda se cerró en 62,5 millones, uno más que el año anterior. Han entrado 16 millones de fondos CVC. Por lo tanto, has bajado 15 millones tu deuda, principalmente bancaria. ¿Qué te queda de deuda ahora mismo sin CVC? 22 millones. Pero hay que decir que en julio se han liquidado 16 millones entre proveedores varios o el pago final del Betis, porque en julio es la fecha estipulada. Si de 22 quitas 16, te quedan 6. De esos 6, te quedan 3 millones del fondo de Rights and Media (el préstamo de la pandemia), que este año vamos a amortizar 2,7. Quedan 90.000 euros para julio de 2025 y se acabó. Y 3,2 millones del préstamo de 2003 con tres bancos sindicados, que va hasta el 2030 en buenas condiciones, a medio millón por año. Ahí tienes eliminado el 100% de la deuda bancaria. Es importante que de los 15 millones que se ha reducido de deuda financiera, hemos quitado dos avales del Gobierno: la cancelación de la remodelación del estadio y la recuperación de una parcela en Tajonar.

¿Y CVC?

Es a 50 años a un tipo de interés del 1,52%. Ha hecho posible, por ejemplo, la remodelación del estadio. El incremento que hemos tenido en taquilla, de aforo o en las oficinas ha sido por este acuerdo. CVC es un préstamo como deuda subrogada que en caso de problema grave en el club a nivel financiero, se hundiría con nosotros en la ecuación. Además, las condiciones y el largo plazo que te permite y la rentabilidad social que ya te ha dado es muy positiva.

El fondo se queda el 8% de los ingresos televisivos.

He escuchado mucho esto. Y si no estuviera CVC, ¿tendríamos 50 millones de ingresos de televisión? ¿O serían 40? Si no hubieras incrementado el aforo, si no hubieras hecho remodelaciones de estadio, si no hubieras reformado las oficinas, ¿el ingreso de televisión hubiera sido el mismo? Los ingresos por taquillas han crecido exponencialmente. El 8% de 50 millones son 4 millones. Es mucho. Pero sin CVC no estaríamos en esos niveles de televisión. Decidme qué banco te da un préstamo así. Además, gracias a ello se ha expandido la marca Osasuna con patrocinadores que suma entre millón y millón y medio a nivel internacional. Además, está la apuesta por Tajonar, de donde salen jugadores que son importantes activos.

¿Por qué CVC te ayuda a incrementar los ingresos televisivos?

Sin CVC no hubieras podido hacer todas las inversiones para crecer. Vía televisión te permite tener unas condiciones más óptimas, un equipo más competitivo y unas instalaciones más competitivas. Y además la televisión en parte va asociada al puesto clasificatorio, la consecuencia. Por añadir, en Tajonar ha permitido mejorar.

¿Y qué le parece que sea a 50 años?

Voy a dar dos respuestas. Una es a nivel financiero: lo veo fantástico. Me ha dado un largo plazo y una tranquilidad, y unos costes financieros tan bajos que, a nivel financiero puro y duro, de economía y de coste en la cuenta de resultados, es muy positivo. A nivel de tanto largo plazo, yo hago siempre un símil muy parecido: cuando compras con hipoteca una casa. Normalmente pones a 30 años. ¿Es mucho o poco? En ese momento es la forma que tienes de financiarte a un largo plazo que después puedes amortizar anticipadamente, en el caso de la hipoteca.

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Vamos a ser pesimistas. ¿Qué pasa si Osasuna baja a Segunda?

No va a ocurrir, pero si ocurriera todos los contratos de los jugadores bajarían en salarios al 50%. En segundo lugar, se pagaría la mitad a CVC. Por ejemplo, de 1,2 millones a 600.000 euros. Y hay un fondo de ayuda al descenso que más o menos sería para nosotros de 20 millones según lo generado. Estamos preparados para todo.

Parte de los fondos CVC se destinarán al futuro Tajonar.

Es la gran apuesta y donde estamos creciendo con jugadores de gran proyección. Nos faltan todavía 12 millones por usar de CVC. Trabajaremos en equipo como hasta ahora. En las reuniones periódicas se decidió reservar esa cantidad para el proyecto.

El club invertirá 5 millones de fondos propios para Tajonar y va a recomprar los anexos por 4.

Somos un club deportivo, lo que significa que nuestra capacidad de financiación es una baraja de menos cartas. No puede entrar un fondo externo, y yo lo veo positivo. Esto es una ecuación inamovible, pero gracias a que hemos bajado 15 millones de deuda hemos conseguido que vayamos a los bancos y consigamos incrementar las líneas de crédito actuales. La línea de crédito es pagar solo por lo que tú dispones. Somos un cliente de menos riesgo. Hay una tendencia y una estabilidad. Ya tenemos 4 millones más que el año pasado a poder disponer. Si a esto le sumas ya tenemos meses para trabajar y que hay más opciones.

Osasuna es el único que difunde sus cifras de las operaciones.

Siempre somos muy transparentes. Tenemos una Comisión de Control, que cuando tú dudas por ejemplo con Bryan Zaragoza, te explican todo. Les expusimos el contrato y han visto más. En cuanto a publicar los datos, puedo decir que siempre está consensuado dentro del club. Dentro de unos rangos de privacidad de información de cualquier contrato privado, no veo mal que se publiquen ciertas cifras, porque estás dando una transparencia que se va a ver a fin de año en las cuentas anuales. Es que el club es de los socios.