Mercados financieros en estado de shock

Les advertimos que las imágenes que a continuación emitimos pueden herir su sensibilidad”, tal vez no hubiese estado de más que las diferentes televisiones hubiesen lanzado dicho aviso antes de retransmitir el abrazo de los máximos dirigentes del PSOE y Podemos. Es evidente que muchos españoles sabíamos que dicho riesgo existía y tenía muchas posibilidades de plasmarse, pero los que somos optimistas por naturaleza, albergábamos la esperanza de encontrar alguna solución más sensata entre los dos partidos con mayor representación parlamentaria. Tristemente no ha sido así. De esta manera, la repercusión en las bolsas fue inmediata con fuertes caídas en las cotizaciones de todo tipo de valores, destacando los recortes en el sector bancario e inmobiliario, con caídas superiores al 10%, en apenas dos días de cotización. Lejos de seguir la senda alcista del resto de mercados europeos y americanos, que marcan máximos anuales día sí y día también, nuestro Ibex va perdiendo la poca fuerza que tenía en un entorno doméstico de incertidumbre total. Así las cosas, la revalorizaciones de los índices europeos (Dax, Eurostoxx, Cac...) superiores al 25% en lo que va de año, contrastan con el flojo comportamiento que refleja nuestro selectivo con alzas que no llegan al 8%. Las alarmas se han disparado en el ánimo inversor y empresarial, que ven con preocupación un “programa progresista” basado principalmente en un aumento de gasto público y una subida de impuestos afectando, prácticamente, a toda la sociedad. No sólo se contemplan subidas en el impuesto de Patrimonio, Sociedades, IRPF, Sucesiones y Donaciones, etc., también es previsible que se imponga la tasa Tobin -que grava la operativa en la compra-venta de acciones- o un “nuevo” impuesto a la banca. Igualmente, todo lo referente a la obtención de plusvalías y ahorro va a ser nuevamente penalizado con tipos de tributación más altos, afectando al mundo de las acciones, fondos, depósitos y demás productos financieros. A este respecto señalar que, lamentablemente, los navarros ya llevamos unos años de ventaja sufriendo tipos impositivos que ahora amenazan al resto del país. También preocupan otra serie de medidas muy criticadas por el mundo financiero como la creación de un banco público -sin comentarios- o el control de alquileres. Un programa “progresista” como el que se plantea sólo puede llevar al país a excederse en todos los requerimientos que impone Bruselas, saltando por los aires tanto la deuda como el déficit público. Al final serán otra vez “los hombres de negro” los que nos obligarán a hacer los deberes y, como en la triste época de Zapatero, pondrán orden en un país abocado al rescate. Con este panorama, no es de extrañar que los grandes inversores extranjeros obvien España como país de destino para sus proyectos e, incluso, sean inversores nacionales los que se interesen cada vez más por las posibilidades legales para desviar su patrimonio a otros territorios con más seguridad jurídica y estabilidad política. Sin embargo, no está todo perdido. Existe la posibilidad de que finalmente las amenazas latentes no se plasmen con tanta crudeza por la intervención de Nadia Calviño, una ministra sensata y válida y cuya gestión va a ser muy necesaria para evitar la implantación de unas medidas tan lesivas para los intereses de nuestro país. Habrá arduas negociaciones y fuertes disputas, confiemos que no acaben con la dimisión de la ministra. También son muchos los que defienden un pacto de izquierdas basándose en el “milagro portugués”, cuyo primer ministro Antonio Costa, socialista, ha sido capaz de mejorar, claramente, la economía del país reduciendo la tasa de paro del 12% al 6% o minorando el déficit público del 7% al 0.4%. Aunque el gobierno portugués fue apoyado por partidos de izquierda, estableció una política de contención del gasto público, reduciendo la tributación de los salarios e incentivando con beneficios fiscales la implantación de empresas foráneas en su territorio. En cambio, en nuestro país, gobernar es sinónimo de gastar, sin tener en cuenta el déficit, la deuda o Bruselas. La cuestión es que el “papá estado” vaya, poco a poco, interviniendo en la vida de los ciudadanos haciéndoles, cada vez, más adictos a sus ayudas. Parece mentira que Pablo Iglesias defienda unas políticas comunistas que, lo único que han traído a los países que las han aplicado, ha sido pobreza y desolación. Volviendo a los mercados financieros, confiemos en que, tras el shock inicial, vuelva la calma a expensas de los acontecimientos políticos. Es una pena no poder confiar en nuestro querido Ibex 35 pero, tal y como están las cosas, parece prudente diversificar las inversiones en más zonas geográficas. Eso sí, todo pasará y a quienes sean valientes de invertir en las caídas, con el tiempo, la bolsa les recompensará generosamente el riesgo asumido. Muchas veces en la vida anticipamos problemones y oscuros presagios que, finalmente, no acaban de suceder. Confiemos en que, esta vez, los malos pronósticos económicos para nuestro país, fruto del desastre político, no se cumplan. Juan Pablo Montes. Director de Renta 4 Banco.

Mercados financieros en estado de shock

Un programa “progresista” como el que se plantea sólo puede llevar al país a excederse en todos los requerimientos que impone Bruselas

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